【资讯】证监会规范两融周一A股走势猜想

证监会规范两融：周一A股走势猜想

周一见！业内称股市不会暴跌　　针对市场认为4月17日证券业协会等四家自律组织联合发布的《关于促进融券业务发展有关事项的通知》是“鼓励卖空，打压股市”一事，18日，证监会予以否认。证监会新闻发言人邓舸称“这是误解误读”，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市。　　融券新政引发“打压股市”误解　　4月17日，证券业协会、上交所、深交所、中国证券投资基金业协会四单位联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》称，支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源，充分发挥融券业务的市场调节作用，近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。　　同时，证监会发布通告称，证监会主席助理张育军在16日召开的券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求，其中提出，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。　　对此，市场分析称，这是证监会有意鼓励卖空，打压股市。17日下午，在新加坡交易的新华富时A50指数闻风直线下挫，收盘暴跌6%。　　通知主要意在促进融券业健康发展　　18日，证监会新闻发言人邓舸表示，《通知》是落实新“国九条”要求的举措，目的是促进融资融券业务平衡发展，健全市场交易机制，维护市场稳定健康发展，不是所谓的鼓励卖空，更非打压股市，不要误判误信。　　邓舸介绍，融券交易是境外市场普遍采用的一种成熟的交易机制，它具有减缓市场波动、发现市场价格、对冲市场风险等作用。融资融券业务于2010年3月试点启动，于2011年11月转入常规。近年来融资业务快速发展，而融券业务发展缓慢。　　“四个单位联合制定并发布了有关通知，主要是促进融券业务健康发展”。邓舸在17日的新闻例会上说。　　而针对4月16日证监会主席助理张育军在券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求，18日，邓舸强调，这是证监会例行常规工作，也是对现有规定的重申和提醒，没有新的政策要求，市场不宜过度解读。　　业内分析　　“明天A股不会出现暴跌”　　昨日，南方基金首席策略分析师杨德龙对新京报记者表示，证监会周六加班出面否认“鼓励做空，打压股市”，是为了消除市场对监管层意图的误解，安抚市场情绪，以防止出现“1·19”式的暴跌股灾。他预计周一A股不会出现暴跌。　　“目前在一带一路等蓝筹股的带动之下沪指突破整数点位4000点，但是，仍将在4000点至4500点之间震荡调整一段时间，后市将继续上攻，点数恐不可限量”。中信证券一分析师告诉新京报记者。　　“经济差未必没有牛市”，近日，申万宏源证券表示，从A股的总体来看，估值水平距2007年和2009年仍有差距，同时，4000点还有上涨空间。中国的证券化率水平仍有提升的空间。　　背景链接　　“打压股市”恐慌曾让券商股暴跌　　这是证监会今年以来第二次否认“打压股市”，上一次是2015年1月19日晚间。1月19日沪指因1月16日证监会通报包括中信证券在内的12家券商两融违规等利空袭击而暴跌7.7%，A股市值一日蒸发3万亿元。　　在证监会否认打压股市之后的1月20日，沪指大涨1.82%。而1月21日，市场恐慌情绪逐渐消失，牛市心态回归，沪指暴力反弹4.74%。　　近期，沪指不断创出新高，4月17日已经首次攻上4300点关口，不过，并未站稳4300点，收盘报4287.3点，较2014年12月31日收盘3234.68点已经上涨32.54%。据上交所17日发布数据显示，今年初至4月10日，沪市涨幅逾50%的个股有333只，占上交所上市公司的近1/3.(新京报)

严控融资鼓励融券 监管层降温暴涨行情　　就在市场行情一片大好之时，昨日中国证券业协会等四部门“鼓励机构参与融券交易”的消息或将给火爆的市场降降温。昨日下午，证监会相关负责人在例行新闻发布会上宣布，将从七方面规范融资融券业务，不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等；同时，包括中国证券业协会、中国证券投资基金业协会以及沪深交易所在内的四大部门则宣布，近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。一边是严控融资、一边便利融券，如此背景下，下周大盘将如何演绎成为市场关注的焦点。　　严控融资鼓励融券　　A50期指大幅跳水　　在昨日证监会的例行发布会上，证监会新闻发言人表示，证监会主席助理张育军近日在券商融资融券业务通报会上对两融业务提出七项要求，其中明确提出，券商做两融业务不得开展场外配资、伞形信托等活动。而证券业协会、上交所、深交所、中国证券投资基金业协会也在昨日发文称，支持专业机构投资者参与融券交易，扩大融券券源；推出市场化的转融券约定申报方式，同时充分发挥融券业务的市场调节作用，充分发挥融券业务的市场调节作用，近期将扩大融券交易和转融券交易的标的证券至1100只。　　两融打击再现，做空标的扩容，消息一出，还在上涨之中的新加坡上市的A50股指期货便出现跳水，至记者截稿时，跌幅已经近5%。资料显示，新华富时中国A50指数包含了A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标，而A50期指应声下跌无疑也显现出市场的恐慌情绪。　　补缺行情一触即发 　　“5·30”暴跌会否重演？　　8年之后，行情起时，昨日的一系列消息无疑让人想起了2007年5月30日因监管层调整印花税所引发的“5·30”大跌，而在昨日股指大幅走高，权重类蓝筹争相上涨的背景下，下周一以及后续行情的演绎显然成了投资者最为关注的焦点所在，周一会否暴跌，“5·30”会否重演？　　一位私募基金人士表示，目前来看，大盘在经过连续上涨后，在技术上已经严重超买，而基本面又有数据利空，A股短线需要休整才能走得更高。而昨日沪指的大涨留下了60点的跳空缺口，而昨日A50股指期货的大幅跳水已经显示出市场隐忧，若是不能够完全回补该缺口，意味着股指上行的速率要较此前的上涨趋势再度加速，这在目前两市日均成交已经达到1.4万亿元量级的情况下显然不太可能，由此来看，下周一大盘回补缺口将是大概率事件，而在政策面并不乐观的情况下，不排除投资者情绪面可能引发的暴跌。　　不过，对于股指后续会否出现像“5·30”那样持续大跌的情况，上述私募基金人士显得较乐观。他表示，“5·30”大跌的出现主要受政策面变化的极端影响，而目前无论是在市场整体环境、个股估值方面均有所变化，“在下周初的调整后，尽管可能会出现一些估值过高的中小盘个股连续跌停的情况，但鉴于当前资金更多集中于大盘蓝筹，股指连续大跌的概率并不高。”上述分析师表示，从昨日盘面看，不少银行、军工类个股表现依旧较为强势，说明还是有资金看好这些板块后续的表现，而真正大跌的都是那些此前股价炒得过高，业绩增速难以支撑如此高估值的小盘股，建议对于年报以及一季报业绩并不乐观的个股，投资者坚决斩仓为宜。　　风格转换已先行　　大盘蓝筹将受青睐　　从昨日走势来看，市场二八分化尤为明显，虽然中小板创业板并未出现暴跌，但诸多题材股的低迷却是不争事实，分析人士表示，昨日创业板两次被5、10日线压制而出现下跌，市场前期的互联网++、基因测序、免疫治疗、智能家居等热点全部暗淡，而大盘股的争相起舞也意味着市场的热点已经完全围绕着主板市场的热点展开，预计随着监管层的发话，题材股的市场机会大大降低，投资者可在权重板块寻找适当机会。　　具体操作上，有分析人士称，近期蓝筹启动的特点已经非常明显，银行、石油、通信、基建、消费等很多估值较低、股本较大的品种都被巨量资金高高抬起，工商银行、中国石油、中国联通等超级蓝筹股均现大涨，成交明显放大，许久没有表现的贵州茅台更是封死涨停。唯一不同的是，当年是“5·30”突发政策导致市场出现调整完成了风格转换，而此次市场依靠自身的运行特征自然地完成转换，本轮蓝筹启动更为自然健康。目前来看，主力调仓小盘股，蓝筹股再起风暴下，应尽快调仓前期涨幅巨大的题材股，同时对低估值、政策利好类蓝筹股进行积极调仓布局，具体操作上，金融股逢低继续跟进，首选仍是券商；煤炭、有色、电力、化工也可逢低关注；而国企改革、一带一路等仍是中期关注焦点。此外，军工、传媒等题材股或反复活跃，可波段关注。(成都日报)

华泰：伞形信托禁令对股市影响不大 配置金融股　　证监会17日表示，高度重视两融业务的合规和风险管理，确保持续健康运行，具体有七方面要求，七方面规范两融，严禁开展伞形信托。　　对此，华泰策略团队认为，监管是白天鹅。禁止券商参与场外配资、伞形信托属于预期之中，目前每日融资融券交易占市场交易金额的15%以上，加上配资、伞形信托等结构化产品的话，预计杠杆交易已经占到市场交易的1/4以上，高杠杆必然导致市场波动加大，这是监管层所不希望的。　　华泰表示，未来理财产品可能成为重点监管对象，货币放松并未降低实体经济融资成本，大量资金流入股市，3月份以来银证转帐9000亿，融资余额增加5000亿，新基金发行2100亿，周三媒体传央行上海摸底银行理财产品资金入市，预计未来理财产品也将严管。　　华泰表示，严禁开展伞形信托或引起市场震荡，但资金入场短期难以逆转，因此股市调整幅度不会太大。从历史看，96年的12道金牌打压、07年5月份开始的降温到最后的股市高点，都需要一段时间扭转预期。　　华泰证券强调，经济退、政策进的牛市根基仍在，配置攻守兼备的金融股，抄底则选择小盘股。(华泰证券)　　银泰证券：下周以防范风险为主　　本周沪深主板在权重板块轮番走强的带动下进一步走高，沪指站上4200并一度突破4300，继续创出七年来新高，深成指尽管表现稍弱，但其亦突破2009年14096.87的高点，最高探至14249.47，亦创出多年来新高，最终两者一周分别上涨6.27%和0.97%；而在主板继续走高的同时中小板 、创业板则向下展开调整，两者一周分别下跌0.90%和3.48%，成为市场风险主要来源。　　当前市场整体强势特征依然明显，尤其上海主板的持续上涨超出预期，但尽管如此，对后市笔者认为依然应逐步增强谨慎心理。沪深主板快速上涨后调整压力进一步增大，而中小板、创业板事实上调整格局已初步显现，在此背景下，对下周投资者应以防范风险为主。　　对于沪深主板而言，尽管其当前依然存在诸多优势，如权重整体估值水平仍处于相对低位、国内货币政策宽松预期犹存，但在连续的快速上涨后仍需防范其短期回调的风险。这种担忧主要是基于技术面的因素考虑，但回调引发的个股杀跌风险仍需引起足够的重视。从目前来看，中小板、创业板弱势格局在上周初步显现。一方面，中证500股指期货的上市交易提供了做空中小市值个股的渠道，在当前国内小市值个股估值普遍较高的情况下，该品种的推出无疑将对相关标的形成直接冲击；另一方面，随着公募基金被允许沪港通投资港股 ，其引发的资金南下形成的资金分流同样不利于后期市场运行，这种负面影响预计更多的将体现在估值高企，同时弱势迹象初现的中小市值个股身上。　　尽管权重类个股的走强将对指数形成支撑，但随着涨幅的扩大其出现技术性回调的可能性也显著增大，而这种技术性回调引发的个股杀跌风险仍需引起足够重视；中小板、创业板在中证500股指期货上市、资金南下造成分流的影响下短期料弱势延续，不排除进一步向下调整的可能。　　下周趋势看空　　中线趋势看多　　下周区间 4200-4300点　　下周热点上证50成分股　　下周焦点技术性调整　　(银泰证券)　　新时代证券：跳空缺口可能回补　　本周沪深股市呈现宽幅震荡、再创新高。周初大盘跳空高开强势攻上4100点上方，但由于获利盘抛压沉重，随后出现宽幅震荡。周四大盘将周初跳空缺口回补后，场外资金逢低蜂拥而入，大盘再创新高，周五大盘跳空高开高走，最高冲至4317点的高点。　　基本面上，本周宏观经济数据密集公布，显示一季度经济继续下行态势比较明显。国家统计局公布数据显示，一季度GDP同比增长7%，较去年四季度回落0.3个百分点。一季度工业增加值回落至6.4%，一季度固定资产投资回落至13.5%，一季度社会消费零售总额同比增长10.6%相对较为平稳。从数据上看，一季度三驾马车中除消费外，投资和出口出现较大幅度回落，显示经济下行的压力比较大，通缩的风险依然存在，但政府稳增长政策还在进一步加码加力，市场对经济新常态心理预期已较为充分，对稳政策预期更加强烈，对A股的投资信心依然坚定。　　流动性上，本周二央行公布数据显示，3月末M2余额为127.53亿元，同比增长11.6%，较去年同期回落0.5个百分点，主要原因是外汇占款同比明显少增、同业资金运用减少、表外融资减少等原因所致。本周央行在公开市场上进行了两次7天期逆回购操作200亿元，中标利率较上周再降10个基点至3.35%，对冲到期的资金350亿元，本周公开市场净回笼150亿元，但市场资金利率稳中有降，低位运行，显示目前市场资金非常宽松。　　技术面上，本周沪市大盘周K线再度收出一根放量长阳，显示多方力量非常强劲，中线趋势依然向好。日K线上，均线系统继续保持多头排列向上运行，对大盘构成强大支撑，震荡上攻的态势明显。周五大盘离5日均线有一定的乖离，还有一个43个点的跳空缺口未予回补，这是本轮行情第三个向上跳空缺口，下周有可能回补，但总体上大盘仍处在强势上涨趋势之中。操作策略上，逢高减持涨幅巨大的小盘股，积极关注蓝筹股板块。　　下周趋势看多　　中线趋势看多　　下周区间 4190-4500点　　下周热点一带一路、券商　　下周焦点货币政策　　(新时代证券)

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